2019년반도체산업전망1

-.2019년 반도체 산업전망

5G 서비스 경쟁 격화  19년 신규 스마트폰 수요 기대감 고조되었으나...

과기정통부와 국내 통신3사 CEO는 올해 말 통신3사의 5G 동시상용화에 합의

내년 3월 공식 이동 단말기를 사용하는 정식상용화에 앞서 올해 말 모바일 라우터를 이용한 5G 조기 상용화에 합의함

이에 앞서 AT&T는 지난 10월 고정형 무선 엑세스 서비스인 “5G 홈”을 출시(기존 이동통신 고객에 월 50달러, 비고객은 월 70달러)

하지만 이는 이동통신은 불가능하며 국제표준 규격(3GPP 5G NR)을 따르지 않아 공식 5G 서비스라 할 수는 없음

 AT&T 도 퀄컴의 X50을 탑재한 NETGEAR의 나이트호크 5G 모바일 핫스팟을 공개함. 하지만 요금제와 정확한 스펙이 알려지지 않아 정식 5G 상용화로 인정받기는 어려움

글로벌 통신사의 5G 세계최초 타이틀 경쟁은 심화될 전망

이동통신 단말기가 포함된 공식 상용화는 내년 3월 시작될 전망

통신3사는 5G 장비업체 선정 완료함. LG유플러스만 Huawei 장비 사용할 전망인데, 

이는 5G 초기 NSA(Bon Stand Alone) 형태로 서비스되기 때문에 기존 LTE 장비와의 

호환성이 중요 LG유플러스는 LTE에서도 채택됐던 Huawei 장비를 5G에서도 채택하기로 함.

삼성전자는 내년 초 출시하는 갤럭시S10에 5G 기능을 탑재할 전망.

하지만 내년 3월 상용화는 일부 지역에서 시작되고 28Ghz 대역보다 3.5GHz가 주력 주파수로 사용될 가능성이 높아 완전한 형태의 5G 서비스까지는 다소 시간이 필요할 것으로 예상됨.

 

 

 

 

2019년 글로벌 5G 투자 본격화 à 진정한 5G 서비스 구현은 2020년부터

 

 

본격적인 5G 투자는 2019년부터, 진정한 5G 서비스 구현은 2020년부터

2017년 12월 NSA 표준이 완성되었으며, 2018년 6월 SA 표준이 완성. 5G용 주파수가 할당된 우리나라는 부분적으로 5G CAPEX가 시작되었으며, 일본 등은 5G용 

주파수 할당 이후 본격적인 5G CAPEX 집행 예정.

내년 초 상용화 될 5G는 NSA 방식으로 기존 LTE 망을 활용할 전망 → 당장 대규모 CAPEX는 불필요하며 Release 15 기반의 SA 방식 CAPEX는 2019년 본격화.

내년 3월에는 5G로 할당된 3.5GHz와 28GHz 중 주로 3.5GHz가 활용될 예정인데, 28GHz까지 활용해야 대용량, 초저지연, 대규모연결 등 완벽한 5G 서비스가 가능함 → 2020년 Release 16 완성 이후.

 

 

5G 시대의 개막은 H/W 부품업체에 커다란 호재

중국의 Xiaomi는 ‘18.10월 세계 최초의 5G 스마트폰 Mi MIX 3 공개  출시는 ‘19.1Q

중국 공업정보화부는 3대 통신사 (차이나모바일, 차이나유니콤, 차이나텔레콤)에 5G 영업 허가 발급 임박.

Xiaomi, Huawei, Oppo, Lenovo 등 중국 스마트폰 기업들은 5G 신제품 출시 일정 공개하며 ‘최초’ 타이틀 경쟁

 5G 스마트폰의 BOM Cost는 높아질 가능성 높음 – 통신모뎀, 디스플레이, MLCC, DRAM, Camera 등 전방위적 스펙 상향.

 5G 스마트폰 차별화의 기본은 더 높은 해상도의 Video Streaming을 더 빠르게 할 수 있어야 하며, 8K 컨텐츠 제작 지원도 필수.

 게임 및 동영상 최적화된 제품은 최대 12GB의 DRAM이 필요하며, MLCC 채용도 기종에 따라 20~30% 증가 불가피  High-end 스마트폰은 8K 해상도 지원 필수적이며, 고용량 Storage를 장착한 스마트폰 비중도 확대될 것.

 

 

다만... 2019년 상반기에는 5G 대기 수요 증가  

2020~21년 글로벌 수요 회복 기대

 

 

글로벌 관점에서 2019년 상반기 5G를 지원하는 통신사는 극히 제한적이며, 

서비스 지역도 특정지역에 국한될 전망.

한국, 미국, 중국에서는 최초의 5G 타이틀을 달기 위한 경쟁이 치열하지만, 대부분의 국가들은 2019년 서비스 계획 없음.

2019년 상용화되는 일부 국가의 5G도 완벽한 통신망이 구축되는 것이 아니라, 

기술력을 입증하고 투자를 시작하는 단계

2019년 상반기는 5G의 활용도가 높지 않은 상태에서, 가격이 비싸도 최신제품을 찾는 매니아층 위주로 수요 확대

5G 스마트폰의 가격은 4G 대비 올라갈 것으로 전망 : BOM Cost 증가는 피할 수 없으며, 5G 스마트폰 가격을 낮추어 팔 이유도 없음.

애플의 경우에도 굳이 5G를 지원하는 iPhone을 서둘러 낼 필요성은 없으며, 2020년 출시 가능성 높음  ’19년에는 해상도를 높인 Triple Camera를 장착하고, 외관 디자인을 바꾸는 방향이 합리적 : 사진 및 동영상 파일 용량 확대.

 

 

더욱 높아지는 3大 Cloud 기업들의 위상 : 메모리 가격 협상력의 강화

 

 

Cloud 시장은 IT H/W 시장에 비해서 훨씬 안정적인 시장 상황 지속중.

글로벌 Cloud 시장에서 Amazon, Microsoft, Google을 대체할 기업들이 나타나지 않고 있으며, 중화권 업체들의 성장도 부진.

로칼 업체들은 Global Cloud 기업들의 Brokerage 업무 확대  Global Cloud 기업들의 Local 영향력 확대.

강력한 자금력을 바탕으로 한 M&A도 주도하고 있으며, 고유 영역을 확대하며 성장성 확보.

 

Multi-Cloud 추세 확대로 IBM이 수혜를 받고 있으나, 3大 Cloud 기업 대비 수익성 창출이 어려운 상황.

 Cloud 를 새로 시작하는 기업들은 Amazon과 Microsoft를 우선적으로 채택하는 경향이 더욱 높아지고 있음.

규모의 경제를 기반으로 시장지배력을 확대할 수 있는 AWS, Azure, Google cloud의 성장 가속화 예상.

 

 

’18년 상반기 공격적 Capex 후유증 à 18년말~19년 상반기 Cloud 증설 속도 조절 필요

 

 Cloud  산업의 폭발적인 성장에 대한 기대감은 여전히 유효, 문제는 증설 속도

Server 수요는 전통적인 Non-Cloud 수요는 감소하고 있으며, Public Clolud와 Private Cloud에서 급증하는 추세 Dell EMC, Cisco, HPE, Microsoft 등의 기업들이 Server를 제작해서 Cloud 기업에 납품하는 구조.

 Cloud 기업들의 ’18년 상반기 투자는 사상 유례없을 정도로 강하게 증설

 

 일부 기업들의 하반기 수요 하락 및 메모리 가격 하락으로 서둘러 구입할 이유가 사라짐  ’19년 하반기 정상화.

Facebook, Tencent, Huawei 등의 수요 감소 + 메모리 반도체 수율 증가로 공급 증가  메모리 가격 하락.

메모리 가격 하락으로 서둘러 구매할 이유는 사라짐  ’19년 상반기까지 증설 자제로 공급 초과, 하반기 수급 안정화 예상.

 삼성전자 vs. YMTC : 2차 전투는 가능할까?

 

 

중국과의 분쟁이 부담스러운 삼성전자, YMTC의 IP Piracy에 제동을 걸기엔 대단히 부담스러운 상황.

미국에서 열리는 Flash Memory Summit 2018에서 64단 3D NAND 발표

삼성전자의 V-NAND를 Reverse engineering 했다는 의혹  삼성전자 Xian fab 인력 등을 스카웃하기도 쉬운 입지.

 관련 소송 제기하면 승소 가능성이 매우 높은 것으로 전망되고 있으나, 최대 수요처인 중국 당국의 심기를 건드리긴 어려울 것.

 NAND 기술 유출을 방지하기 위한 근본적인 대책 마련 시급하며, 삼성전자 인력의 YMTC 이직도 매우 많은 것으로 파악  YMTC는 조직도를 한문(漢文)에서 영문(English) 표기로 변경, 인력 및 기술 유출 문제는 더욱 우려가 고조되는 상황.

 

:이상 SK증권 (중략)